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我正在尝试使用 Quantlib (v1.2) SWIG 包装器在 python 中为一个非常基本的浮动利率债券定价。我修改了文档中包含的示例。

我的债券期限为 4 年。libor 设置为 10%，债券的利差为 0。我的问题是，如果我以 10% 的利率贴现，为什么债券的 PV 不是 100？我得到的值为 99.54。

谢谢！

from QuantLib import *

frequency_enum, settle_date = 4, Date(5, 1, 2010)
maturity_date = Date(5, 1, 2014)
face_amount = 100.0
settlement_days = 0
fixing_days = 0

calendar = NullCalendar()
settle_date = calendar.adjust(settle_date)
todays_date = calendar.advance(settle_date, -fixing_days, Days)
Settings.instance().evaluationDate = todays_date

rate = 10.0 / 100.0

flat_forward = FlatForward(settle_date,
                           rate,
                           Thirty360(),
                           Compounded,
                           frequency_enum)

discounting_term_structure = RelinkableYieldTermStructureHandle(flat_forward)
index_term_structure = RelinkableYieldTermStructureHandle(flat_forward)

index = USDLibor(Period(3, Months), index_term_structure)

schedule = Schedule(settle_date,
                    maturity_date, Period(frequency_enum),
                    NullCalendar(),
                    Unadjusted, Unadjusted,
                    DateGeneration.Forward, False)

floating_bond = FloatingRateBond(settlement_days,
                                 face_amount,
                                 schedule,
                                 index,
                                 Thirty360(),
                                 Unadjusted,
                                 fixing_days,
                                 [],   # Gearings
                                 [0],  # Spreads
                                 [],      # Caps
                                 [],      # Floors
                                 False,    # Fixing in arrears
                                 face_amount,
                                 settle_date)

bond_engine = DiscountingBondEngine(discounting_term_structure)
floating_bond.setPricingEngine(bond_engine)

# coupon pricers
pricer = BlackIborCouponPricer()

volatility = 0.0
vol = ConstantOptionletVolatility(settlement_days,
                                  calendar,
                                  Unadjusted,
                                  volatility,
                                  Thirty360())

pricer.setCapletVolatility(OptionletVolatilityStructureHandle(vol))
setCouponPricer(floating_bond.cashflows(), pricer)

print floating_bond.NPV(), floating_bond.cleanPrice(), floating_bond.dirtyPrice()
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优惠券利率使用与您提供的付款日计数器 (30/360) 不匹配的 USDLibor 日计数器（即 Actual/360）固定。您可以通过检查优惠券看到它：

cfs = floating_bond.cashflows()
coupons = [ as_coupon(c) for c in cfs[:-1] ] # the last one is the redemption
print [ (c.rate(), c.accrualPeriod()) for c in coupons ]

对于所有优惠券，您的 T = 0.25，但利率低于 10%。

要获得您想要的价格，您必须匹配费率和累积期限。一种方法是通过 Actual360() 作为债券日计数器，它在我的机器上给出 100.002 的价格（我没有进一步调查，但差异可能是由于 LIBOR 固定的结束日期，它是使用确定的美元日历，可能与优惠券的结尾不完全匹配）。另一种方法是使用内部 30/360 天计数器创建自定义 LIBOR 指数；我自己没有尝试过，但您可以通过创建 IborIndex 类的适当实例来实现。

于 2013-03-08T15:54:46.673 回答